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三季报结束了疫情背景下哪些行业最赚钱?

作者:admin 发布时间:2022-05-08 18:31

  大家好,三季报报完了,十一月份开始了,再整体上做个简单的总结,想名字想了很久,觉得还是叫《三季报结束了,疫情背景下哪些行业最赚钱?》比较合适。

  上周看三季报比较多,但是你个人精力再有限,也只能看一部分,甚至是很少的一部分,不过市场上整体三季报的情况,还是要有所了解,晚点我大概做个分享,算是九死一生翻倍股逻辑第155篇原创文章。

  近期看三季报比较多,文章也简单说过一些,但是没有认真说过自己看财报的思路,所以先分享下个人的大概框框。

  我基本是看了持仓个股、个人股票池个股以及个人关注行业部分龙头或是头部企业的三季报,这样做有以下几个好处:

  了解个人持有股票的企业任何时候都是首要的,你只有了解了个人持有企业的情况,才能做出判断是否要持有,是否要更换好的或是更好的标的,这算是第一分析阶段的。

  股票池就是那些你平时研究觉得不错的,觉得企业是有机会可以研究或是择时考虑的,说白了就是你持仓个股如果不得不换或是有必要调换的备胎。

  其实大部分时候,研究企业的精力都在这个股票池上了。研究的多了,股票池也慢慢变多了,慢慢研究跟踪的过程也就更加专注某个行业的龙头或是头部企业的情况了。

  股票池我目前也开始分类了,有些长期比较业绩比较稳定的基本简单看企业财报就可以了,但是有很多新兴的赛道可能需要花费更多时间去深入看,比如这两年的新能源/光伏、今年的材料板块等。某个企业业绩大好我通常不会跟踪,但是某个板块业绩突然持续向好,那我就会比较感兴趣去了解了,这种业绩向好到底是政策还是行业本身周期还是行业的风口,总之就是了解是不是可持续性的向好。

  就这样,研究企业时间久了,你会发现更多时候都是在研究备胎。但是这样有个很大的好处,市场你在逐步的了解,所以,你选择的下一个行业永远是比上个行业更有优势的行业或是更有机会的行业。

  所以,你会发现,研究备胎花的精力甚至比持仓还要多,所以一旦选择要更换持有企业的时候,其实往往是做了很久的功课了。

  最终你也会明白,其实股票最难的不是操作,买卖交易谁都会,真正买入的原因和逻辑,才是最需要花费时间的。可很多人都弄反了,有人买的企业是做什么的都不知道,岂不是很滑稽?

  我基本会养成经常复盘的习惯,即便是今天不会写文章,不会写总结,但是也会去复盘下盘面的板块和强势个股走势。毕竟,一定程度上,每日盘面热点板块和强势个股也代表了当下市场的方向。

  其实每日的复盘算是从市场上做的第一次筛选,复盘的目的就是选出来我感兴趣或是想关注的行业板块的情况,便于从中了解筛选出来对应行业的优质企业,这些优质企业会进入你的股票池,最终可能在股票池中再次被你看中成为你最终选择钟情的企业。

  因此,研究企业久了,你会发现几十个行业当中,每个行业当中优质的企业也就那么多,虽然偶尔会出现新的行业,行业中的优质企业也会偶有更新,但是并不会增加那么多。

  这样的跟踪习惯,让我知道市场哪个行业优势在哪儿,周期在哪儿,机会在哪儿,你心态也会在这个过程中得以坚定到底是持有还是更换。

  以上就是个人的一点小心得吧,这个思路我觉得不是那么讨巧,需要的时间确实比较多的。不过我相信,在这样的一个研究企业的框框中,每个人都能够有所成就的,随着日积月累,你的成就也会越来越大。

  我们接下来说说A股三季报整体的情况,主要借用的是wind数据统计的情况,为了便于阅读,我加以精简优化了下:

  年初各个大白马资金抱团撤离,对各个龙头大白马造成了较大的回撤,也可以反馈印证机构的操作逻辑。年初的大白马业绩,周期上年初算是一个小顶峰,经过去年的爆炒,也基本兑现了,而疫情下的消费原本没有期望的乐观。而今年全年的行情主线,基本被以新能源代表为首的科技板块,而这两年景气度较高的行业也基本是科技板块,科创板和创业板为代表的中小盘好于主板,不管是从业绩上还是指数的涨幅上边,也是比较符合实际的情况,这也说明关注企业基本面的必要性。

  不过说回来了,现在是关注业绩基本面,2018年以前,板块涨幅和行业景气度的关联性反倒是没有现在这样更加纯粹,也是近两年市场价值投资慢慢获得市场投资者认可的一大原因。

  今年涨幅比较多比较大的板块周期股、新能源、半导体、材料、大宗商品等,这也基本符合板块的业绩情况,不过因为三季度消费水平很不景气,基本食品饮料、零售、地产、保险、消费服务、媒体、汽车及配件、医疗保健、服务等表现很差,其业绩也很差,基本市场的价格随着业绩走的。

  说到这儿简单插上一段今日行情的解读:周期股讲过了,接下来是不是周期不确定,但是好的周期已经过了;新能源目前景气度高,但是股价估值也真的高,个人观点是你看就好了;而半导体修复还是比较多的,今天半导体板块的涨幅是最好的,深南电路和沪电股份都涨停了,算是PCB板块两个我一直关注的个股,未来扶持的政策方向,没有那么高的估值但是也还不算低估,而且这个板块目前来看任何资金都会让他们低估的;大宗商品,包含材料目前价格没有之前涨那么厉害了,但是疫情不结束,真正的供需问题解决不了,我认为还是要持续面对这个问题短缺的问题。

  老实说,消费股整个三季度涨幅都不太好,前边消费涉及到的几个大板块也都这样。其实这个情况也是我今天想特别表达的一点,疫情搞了两年,虽然目前控制得力得当,整体对人们的生活工作影响可控,但是其实很多人的经济收入下降了不少,甚至是很多。

  就拿我们县城来说,在五县一郊当中,GDP年年都是最好的,但是不止一个朋友来说今年生意比较难做,开饭店的说生意很不景气,客人来了吃饭如果不是为了应酬大都也是尽可能从简,或者干脆就家中便饭;卖保险的干着干着都不干了,人们收入与往年相差很多,不少人抱怨保险成为了当下的负债,新购保险就更不好选择了;地产固然有行业的压力,但是人们买房子这两年大概率是多等等的,不负债就好;其他看电影啊,没事旅游啊,给车做个美化换个汽车啊,如果不是刚需,真的是能控就控了……即便是猪肉便宜了,但是青菜却贵了好多,真的是柴米油盐酱醋茶精打细算来面对疫情的。

  所以,消费股目前真的是有点难,三季度业绩不好,股价不挺,也是很正常的。但是三季度过去了,四季度马上要来了,而且快过年了……业绩会不会好呢?

  按照惯例,第四季度业绩都是会回暖的,我个人预判今年四季度也会如此,但是这个能否回暖到之前的水平,这个是要看四季报和年报的,不过那会季报和年报出来,2022年的一季度也快结束了……所以这个就有点延后性,经常关注季报就会有这个问题

  所以上次我也跟大家讲,季报仅供参考,做短线适度规避其实最好的,做中长线最关注的是年报,三季报如何用呢?这个是要加点市场预期和延迟的。

  原本消费股是稳定需求,业绩大都是大白马类型的,按照季报的节奏把握,是要不好的时候持续关注低吸捡便宜的,等到业绩预报出来的时候,可能就追不上了,短线是要这样玩才更好。

  所以这里我们要再了解一个问题:业绩好的企业,股价不一定涨,甚至是业绩好的企业,股价还可能会跌。

  这就又涉及到一个安全边际的问题,一家企业的业绩持续的稳定,一年两年,三年五年,十年五年……这个安全边际的问题会随着业绩稳定持续的年数而增高,而安全边际只是为了让我们选择企业的少点坑,只是保证我们盈利机会大于亏损机会。

  因此,对于消费股,我上次也说了,我会保持关注的热度,消费股的下跌是给了我们更好的机会选择,目前消费股的位置,估值不贵,虽然用低来说还不合适,但是目前觉对是会越来越合适的。

  最近好几个朋友和我闲聊说到,疫情影响这么大,很多人感觉赚钱都比之前少了好多,但是为什么这么多上市企业还是持续赚钱,而且还是利润增长呢?

  三季度A场超6成的企业基本都是盈利增长的,即便是负增长的,但是大部分也是赚钱的,不过是少赚了些。

  实际的行业内在逻辑我就无法做解答了,只能从逻辑见解上探讨了,不一定对,但是道理肯定是有几分的。

  A股4000多家企业,不能说是所有行业的龙头或是头部企业,但是也代表了社会各行各业多数行业,有些行业龙头没有上市(比如华为),有些头部企业也不想上市(比如老干妈),而更多的可能是达不到上市条件的,更不要说个体经商了,所以A股4000多家企业,也基本可以代替例行业的情况了。

  我经常说,买股票要买龙头,即便你不是研究企业,做短线也是如此的思路。因为当风口来的时候,龙头或是头部企业占据行业更多的优势资源和便利条件,能够获得更加绝对的优势飞起来。而当整个行业面临困难或是灾难的时候,龙头企业或是头部企业,也可以凭借自身在市场的份额地位以及更多优势的资源和市场条件,能够抵抗更多的风险,降低更多更大的风险。

  举个不太恰当的例子,电影《1942》有个片段,灾荒的时候,难民更多人跑地主家去借粮糊口。现实当中也是如此,当村里遭遇旱灾颗粒无收的时候,村里最有钱的地主或是员外,也一定不惧荒年灾年,能够平稳度过。

  疫情这么多影响的情况下,大部分龙头企业或是头部企业凭借市场地位和份额,少扩张可能就可能稳定现金流,而行业其他虾米小厂,可能扛上几天就资金链断裂,再好的管理或是产品优势估计也等不到“地主家也没有余粮”的最后时刻了,而在这个过程中,反倒是让龙头企业更加有机会获得更多的市场份额。

  最后我再次申明一下,本文是个人原创投资观点,不构成投资建议。文中所有观点, 仅代表个人立场,不具有任何指导作用!如果据此操作,盈亏自负。

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